基金调研丨创金合信基金调研泰和新材

根据披露的机构调研信息，6月13日，创金合信基金对上市公司泰和新材（002254）进行了调研。

基金市场数据显示，创金合信基金成立于2014年7月9日，截至目前，其管理资产规模为958.11亿元，管理基金数166个，旗下基金经理共43位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为创金合信科技成长股票A（005495），近一年收益录得34.24%。

创金合信基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

(相关资料图)

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

问：芳纶涂覆隔膜的进展情况？

答：我们目前是一个中试装置，今年三月投产，很快就调试好了，当时很多客户跟我们要样品，三月下旬我们就开始送样品，都是通用的产品，经过测试之后，觉得性能可以，就给我们提一些要求，我们再根据客户需求进行定制，目前送样大约10家左右，各家进度有快有慢。

问：海外有送的吗？可以应用在哪些领域？

答：海外还没有送，我们目前送的都是国内的。电池有好多种，各领域大家观点也不一致，目前圆柱电池比较紧迫，储能有些也希望提高电池的安全性。

问：芳纶涂覆线和普通涂覆的设备是一样的吗？

答：装备是自行设计、委外加工的，核心控制技术是自己的，后期的工业化我们改造会大一些。

问：设备是国采的？

答：是国内采购的。

问：PVDF和芳纶有竞争关系吗？

答：芳纶和PVDF没有竞争关系，PVDF是增加粘结性能，芳纶是提高安全性能。

问：涂覆使用芳纶的量多少？

答：按照常规的涂覆规格，一亿平大概300吨。

问：为什么不直接卖原液？

答：我们从2015年就开始对外销售芳纶原液给涂覆厂家，但是量一直没有起来。

问：是原液附加成本的问题？

答：这不是主要原因，主要是对芳纶性能的理解、控制水平的差异、原料的处理等。

问：咱们芳纶原液是在纺丝之前还是之后？

答：纺丝之前。

问：专利有吗？

答：国内和国外都有专利和在申请专利。

问：会不会被限制？

答：我们在做专利的评估，国内的评估已经通过了没有问题，国内国外是通用的，同时国外的也在做。

问：收到的反馈跟国外还有什么差距？

答：给我们的反馈是和国外的基本没有差距，有些指标还要好。

问：采购的哪家的基膜？

答：采购了3-4家的。

问：还有降成本的空间吗？

答：如果产能做大，投资密度下降、生产效率提升，成本会下降。

问：目前中试线的量？

答：3000万平米。

问：扩产的计划？

答：正在规划。

问：基膜是分散采购吗？

答：是根据客户的需求采购，后期不排除会进行深度合作。

问：氨纶价格跟上游原材料相关？

答：跟市场和原料都有关系。

问：氨纶价格波动很大？

答：是的，近几年波动就很大。

问：上游价格是不是跟石油价格波动一致？

答：也不是完全相同，上游主要来自石油和煤，产业链条很长，还受供需关系影响。

问：对位芳纶会有扩产？

答：是的，今年就有项目陆续投产。

问：对位芳纶的市场？

答：从全球来说市场是比较大的，在8-9万吨。

问：对位芳纶产能投出之后会立马就消化吗？

答：应该会有一定的爬坡过程。

问：芳纶可以直接做成隔膜吗？

答：这个技术我们也在研究。

问：公司新业务哪个进展比较快？

答：短期来看芳纶隔膜进展比较快，3-5年可能是绿色印染，时间拉长了可能智能纤维也会发展起来。

问：印染领域是不是竞争比较激烈？

答：我们的印染跟常规的印染不同。首先，我们印染是常温染色，可以节能；第二个在染色过程中不用加盐和碱，染料的吸收很充分，污染少，综合成本还低；第三个是用我们这种技术染完之后是天然抗菌的;