有融网浅谈P2P利率真相系列（五）—什么样的利率区间是合理的？

　　通过本系列前几篇文章的分析，我们可以明确，虚高的利率背后是平台的高额补贴和借款人沉重的借款利率;利率虚高直接导致平台运营模式的不规范——资金池模式频繁发生、跑路现象不断。这一系列严重的后果都是投资人自己买单。因此，面对行业虚高的利率，对于平台、借款人和投资人来说都是一种三败俱伤的局面。投资人在选择P2P平台进行投资理财时应远离不合法的利率虚高的平台。

　　而近来随着行业的发展、地方政府监管法规的出台，以及业界一直在呼吁P2P平台利率的理性回归，在2015年这个拐点的年份到来之际，有融网在此与大家探讨一下：何为合理的利率区间?

　　合理范围如何得出?

　　以传统金融机构银行、国资系银行系上市系为代表的大资本P2P平台、民间小贷公司利率三个重要参考维度来分析所谓的P2P平台合理利率范围到底应该在什么范围?

　　参考维度一：传统金融机构银行——2014年银行贷款利率可作为评判P2P项目是非可靠的参考之一。以下为2014年银行贷款利率表：

　　参考维度二：传统金融机构银行——据网贷之家、网贷天眼等多家第三方网贷平台数据披露，当下，以国资系、银行系及上市系为代表的大资本P2P平台的普遍利率范围在7%-12%之间;

　　参考维度三：法律红线——根据《民法通则》的规定，民间借贷的利率可以适当高于银行借贷，但不得高于银行短期贷款利率的4倍，否则就认定为是高利贷行为，超出法律红线的利率将不受法律的保护。以2014年11月央行降息之后，1年以内的短期贷款利率为6.0%，它的4倍就是24%，所以高于这一利率界限的即为高利贷。

　　从以上三个参考维度来看，传统金融机构银行依然保持着自己一贯的高冷范儿，利率较低;以国资银行及上市三大系为代表的大资本普遍利率维持在7%-12%之间，其依靠自身强大的信用背书，以较低的利率赢得真正的一批优质投资人的认可和信赖;第三，最重要的一条参考标准即法律规定的不得高于银行短期利率的四倍。

　　此外，目前我国P2P网贷收益率的高低分布差距非常大。据融360金融搜索平台发布的《2014年上半年互联网理财分析报告》统计数据，该平台重点监测的25家网贷平台收益率均未超过24%，收益率在14%-16%和18%-20%占比最大，6月平均年化收益率为15.35%。随着2015年的拐点到来，P2P利率的理性回归，在5月，行业综合收益率已回归至14.54%。

　　因此，有融网认为7%-15%之间的收益率是较为合理的。在这样的收益区间，借款人承受的最高借款利率为22%左右，未超出法律红线;此外，平台也有盈利空间，投资人获得更为安全的投资保障，是一个真正的互惠互利共赢的局面。

　　从跑路平台的利率反推利率区间的合理性

　　2014年媒体统计的历来跑路或倒闭P2P平台呈现六大特征为成立时间短、平台自行担保等、高收益、秒标偏多、自融、搞资金池。其中高收益是一个非常明显的特定，或许下图更能够直观的反映跑路或倒闭平台的利率畸高的特征：

　　-上图资料来源于网络，不代表本作者及有融网平台观点-

　　从上图可以看出，在跑路或提现困难的平台中，最低的利率也高达18.93%，最高的高达近40%。下面再看一组目前行业主流平台的利率范围：

　　-上图资料来源于网络，不代表本作者及有融网平台观点-

　　从上图可以看出，在主流的互联网金融理财平台中，整体收益率区间为8%-15%左右，主流P2P平台的收益区间高于16%的都很少。

　　综上，无论是通过三个参考维度还是通过跑路平台利率特点及主流平台的收益区间等各方面综合考虑，无论是对于平台自身发展的角度还是对于投资者来说，7%—15%是比较合理的收益区间。该利率区间已经显著高于银行定期存款和各类理财产品。另一方面，行业及平台长期维持20%到30%的收益回报，是有悖行业发展常理的。

　　有融网用户调研：超半数用户建议年化收益在15%以内

　　有融网运营中心客服部于2015年1月进行了一次市场调研，调研内容是关于互联网金融P2P行业收益区间范围的调研。在成功受访的千余名客户中，建议年化收益在8%-15%区间的占总数的51.1%;希望收益在18%甚至更高的占比为25.3%;余下的23.6%的用户表示，相比于平台的安全性及收益的稳定性来说，高收益率并不是他们考虑一个平台的首要因素，他们更希望一个平台能够持续地稳定地为投资人提供有保障的理财产品。

　　有融网的收益区间设定为9.58%-15.09%之间。这样的利率在目前的主流平台中属于中上等利率范围。其中9.58%的收益率对应的是30天左右的理财项目，而最高的15.09%的收益率对应的是1年及以上的理财项目。这样的配置更符合资金流动的属性，大大降低了流动性风险，让利率水平与项目期限一一对应，保障项目安全、透明的同时，也保障了投资人的收益的可观性。

　　撕开P2P平台虚高利率的华丽表皮，窥探其内在，我们才恍然大悟，所谓的美丽不过是表象。有时候投资人永远不知道平台在看上去很美的高收益率背后，是一个怎样的陷阱或黑手。好在，幡然醒悟总比永远沉溺来得有效和实际。

　　希望看到本系列文章的投资人能够有所思考。投资理财，让财富得到稳定持续的增持才是我们投资的真正目的。打新和薅羊毛不是一个成熟的投资人应该有的行为，在财富自由的道路上，希望投资人能够理性逐利，理性投资。希望此文能够对各位看官有所裨益，有融网与各位投资人及业内同行一起共勉!