世界快报:通往失败之路的“三大能力”

自从1996年前我进入股市后，就一直在思考一个问题：为什么很多学习领悟能力、逻辑思维能力很强的人，进入股市后亏损累累；而很多白手起家几年炒到上亿身家（不是传说，我经常遇到）的散户，如果只是日常交流，你却很少发现他们的智力情绪、思维方法、性格能力等等方面的过人之处？

答案是在我从一个散户转成为一个专业的基金经理之后，才慢慢领悟的——

(相关资料图)

很多备受世人认可的性格、习惯和思维方式，其优势仅仅限于日常工作和生活中，到了投资这种“七亏二平一赢”的活动中，才暴露出它们的弱点。

在媒体的报道中，一个成功创业者的经历往往是这样的：

1、发现商机：他在日常工作生活中发现了一个未被满足的蓝海市场，激发了他长久以来的创业梦想

2、设计产品：通过市场调研总结用户需求，他用自己的积蓄，完成了新产品或新业务的原型

3、形成模型：通过小规模的销售，他总结了经验，重新设计了商业模式

4、扩大规模：他开始四处募集资金，扩大公司规模，将产品推向更广阔的市场

5、经历磨难：开始他遇到了很大的困难，甚至抵押了自己的房产，激励员工与自己一起渡过难关

6、终获成功

但现实中，如果他是一个投资者，他可能经历的是：

1、发现规律：他偶然发现了一个有规律的市场现象

2、设计方法：他将其设计为一套有效的投资方法

3、形成模型：通过多次投资，他确认这个投资模型是一个有效的方法

4、扩大仓位：他把所有的仓位都用于这种方法，并反复用于各种品种，不断改进，账户快速升值

5、经历磨难：在一次投资中，他严重被套，但因为以前也出现过类似情况，最终都赚回来，他不断加大仓位，从半仓到全仓到加杠杆

6、终获破产

我这么写，好像炒股和创业有很大的区别，但它们之间的共同点更多，都是少数人成功的游戏。只不过，“创业英雄”是媒体关注的焦点，导致了很强的“幸存者偏差”，我们只能看到那些成功的人如何成功，而不知道那些失败的创业者也用了同样的方法失败。

真正不同的是一般人最熟悉的“大公司上班”，如果严格地按照上面六点，你最终大概率会成长为一个优秀管理者。

区别在于，大部分工作都是一个事先设计好的闭环，只要遵循工作流程，上述能力与个人品质，大概率能得到更好的结果，一旦走出这个闭环，结果往往不受控。

那么，在一个“野蛮生长”的环境中，这些公认的宝贵品质，是如何暴露出它的弱点的呢？

从一种不断出现的现象中发现一个规律，把一个规律变成一个方法或一个新机会，这是洞察力。

洞察力可能是商业世界里最被推崇的品质，它既能让一家大公司不断开拓新的商业疆土，也能让一家困境中的公司奇迹崛起。

但这种“擅长总结经验”的能力，也是最致命的能力之一。

比如我们在分析奢侈品的经营模式时，总爱拿爱马仕为例，总结奢侈品几个核心逻辑：

一、价格越贵，需求越高的“韦伯伦商品”；

二、限量、稀缺、手工

三、利用各种渠道讲好品牌故事

那么问题来了，如果我们有大量的资金和足够的时间，可以按照这些规律打造一个全新的奢侈品吗？

“价格越贵，需求越高”是典型的“幸存者偏差”，在现实世界中绝大部分时间内并不会出现，所有的奢侈品品牌都是“幸存者”，只是正确的时间刚好做了正确的事的偶然结果。爱马仕代表性的柏金包，得益于简·柏金的明星魅力，但简·柏金并不是代言人，反而要求爱马仕停止用自己的名字命名这款包。

奢侈品的市场是二战后急剧变化的时代突然出现的一个机会窗口，如果你的品牌刚好符合奢侈品的那几个要求，你又刚好做对了一些事件，你就进入了这个时间窗口。而奢侈品市场的容量有限，当早期的那些企业各就各位，占据完不同品类、不同风格的品牌和不同层次的消费者后，时间窗口就关闭了，如果没有奢侈品自己作死空出市场，后来者做得再对也没有用。

投资同样如此，在一个博弈的市场，任何有效的方法，都必然需要在某一段时间失效，以降低使用者的规模，否则所有人都能成功了。在那个失效的时间窗口里，投资者的任何努力都只有一个结果——亏钱。

可问题在于，“擅长总结经验”的人，总有一种“万事必有原因”的人定胜天的自信，对自己的发现也坚信不疑。

可经济现象大都是多因子的，且随机分布，只是因为在不同时期某一个因子发挥的作用更加明显，一个观察能力和归纳能力都很强的人，很容易总结出一个单因子的方法。

这种思维上的缺陷，在“大公司工作”这种“闭环系统”中是优点，但到了创业和投资上，随机因素总是在不同时间窗口发挥不同的作用，这种对方法论的“自信”，可能导致巨大的损失。

事实上，大部分聪明人都在经验方法或产品失效之初就意识到了，但不幸的是，很多人又同时具备了第二个把自己推向深渊的“宝贵品质”——归因能力强。

在“大公司上班”，你需要把大量的时间花在“解释”——即归因上：

公司上班无惊喜，大部分任务的结果都是按步就班，所以，“解释”得好不好，决定了你的大部分业绩，大公司混得好的总是那些表达能力强、逻辑清晰的人。

不幸的是，“解释系高材生”不但擅长说服别人，更喜欢说服自己。

前面说过，单一因子思维适合职场，却不适合创业投资一类的活动，这种“自我说服”能力，结果是让自己一次次为错误找理由。

散户被套，总是会找到一堆理由说明股价下跌不过是暂时的现象，强调“市场先生在犯错”，认为是“庄家刻意打压股价”，认为“上市公司在隐藏利润”……

如果认为上述不过是借口的话，还有更复杂、更精致、更有体系性的完美解释，很多投资者短线高位被套，就用“坚守价值、长线持有”，“做时间的朋友”等空洞的概念来说服自己继续持有。

如果投资者有一个先行的立场，又无法自省，那么解释能力实际上将成为“自我催眠”，每一次你大彻大悟时，其实是坠入更深的迷雾中。

期货投资中有一个说法叫“强预期，弱现实”。投资者对某商品价格的未来走势的判断，总是建立在预期之上，而预期就是根据各种历史规律作出的大概率的判断，现实就是价格实际走势。“强预期，弱现实”就是预期会有做空或做多的空间，但现实价格却比较弱，与预期有很大差距。

“强预期，弱现实”的局面，投资者需要从现实的角度，思考自己是否忽略了某些无法预见的因素，这些因素是已经充分发酵体现在价格上了？还是会把价格推向与预期相反的方向？

“强预期，弱现实”的局面，在创业中更常见，创业者不应强调这只是“暂时的困难”，而是要冷静的分析，现实中是否有某些被自己忽略的重要不利因素？

你认为适合开咖啡店的地方，却没有咖啡店，并不是你眼光好，而是这里实际上并不适合开咖啡馆，每隔几年都有人在这里开咖啡店然后失败。

很多你看到的“蓝海”，不过是历史上所有创业者都死了的“死海”。

非常遗憾的是，一个抽象思维能力强的人常常会压制“现实感知能力”，总是过度相信自己的分析，过度重视理论数据，总是习惯性的怀疑现实，忽视了现实的不利。在给现实一个“合理的解释”后，继续坚持预期。

当然，在现实面前，所有的解释都变得苍白之时，你仍然有机会“逃命”，仍有机会东山再起，只要你没有具有最致命的“品质”——坚持。

越是简单的美德，越是容易被过度高估，比如坚持。

你坚持的东西，如果不能同时符合以下两项条件，带来的将是永久的毁灭。

条件1：胜率——有现实的迹象（不是理论，不是别人的成果）证明了大概率成功的事

那些每次的进步都不明显，但大概率能进步的活动，最适合“坚持”这种品质，所以学习上，坚持是唯一的方法，工作中，坚持也很重要，但创业和投资，则不一定。无法证明其胜率，本质上就是随机事件，这种坚持与赌徒无异。

当然，大部分人都能随时评估胜率，但相比之下，条件2则更具隐蔽性。

条件2：遍历性——小概率的失败不会造成“不可逆的”损失

没有遍历性的活动，是这样的：虽然每一次大概率都能进步，可只要一两次失败，之前的所有努力都会付诸东流。

最典型的是投资中的“杠杆”，面对“虽然套牢，但股价大概率回升”的机会，很多人会坚持仓位，不断抄底加仓，甚至加多倍杠杆，这种对仓位的“坚持”，只要一次做错，就会亏光本钱，无法翻身，也不适合那种“坚持”的人。

创业中的“债务”也是如此，你的回款时间和贷款到期就差几个月，但只要被银行冻结了账户，就算经营再好，也会“突然死亡”。

“遍历性”这个词之所以生僻，因为工作中最大风险就是失业，更大的风险都由公司托底，而投资与创业中的风险却没有“底”。

遍历性是所有高波动事业的共同敌人，1987年黑色星期一，美股单日暴跌22%，奇怪的是，美国经济没有任何异常，黑色星期一之前，美股走势一切正常，之后也恢复了正常，这次暴跌好像龙卷风一样来去突然。

对“黑色星期一”的原因，有无数种解释，但事件的解释越多，就越接近随机事件，对于加了杠杆而没有挺过这一天的投资者，或者在这一天恐慌抛售永远离场的投资者而言，无论你之前做得有多好，之后还能做多好，那一天就是世界的终结。

正常情况下，我们喜欢这样的人：

1、洞察力：洞察力强，喜欢发现规律

2、归纳力：擅长把规律变成方法论

3、执行力：一次次的重复方法论

4、韧性：遇到暂时的困境，不放弃

大部分情况下，成功的也总是上面这一类人。

但在投资和创新这一类高风险高回报的事情上，成功的总是这样的人：

1、洞察力：洞察力强，喜欢发现规律

2、归纳力：擅长把规律变成方法论

3、执行力：一次次的重复方法论

4、韧性：遇到暂时的困境，不放弃

5、（最重要的）运气好：或者运气一般，但有极强的风格控制能力，对上述所有能力产生的结果，都持怀疑的态度。

投资和创业，是如此的不同，收益没有上限，风险没有下限，且永远藏在你不知道的地方，你一直以为自己在做正确的事，洞察规律、勇于实践、改进方法、坚持不懈……，事情好像一直在好的轨道上，直到命运露出它真正的面目，你困惑不已：“我到底做错了什么？为什么命运如此不公……”

在这个变幻无常的世界里，命运唯一无法打败你的地方，就是你对命运的坦然。

本文来自微信公众号“人神共奋”（ID:tongyipaocha），作者：人神共奋，36氪经授权发布。