【时快讯】衍生品具有巨大冲击力吗？

由于联储官员本周三和周四释放加息还未接近尾声、终端利率可能升得更高的鹰派信号，市场担心持续加息重创经济，美股三大股指连日下跌，尽管周五反弹收官，但是全周仍累计下跌。

截至收盘道指涨199.37点，涨幅为0.59%，报33745.69点；纳指涨1.10点，涨幅为0.01%，报11146.06点；标普500指数涨18.78点，涨幅为0.48%，报3965.34点。

消息面上，周五公布的10月美国成屋销售户数创纪录地连续九个月下降，已体现美联储一再加息的影响。

(相关资料图)

2.1万亿美元期权周五到期

鉴于8月迄今仍为美国股市今年最为平静的一个月，交易员们正密切关注即将在周五到期的2.1万亿美元期权，以寻找这种平静是否会延续下去的迹象。

据高盛策略师Rocky Fishman估计，其中有约9750亿美元与标普500指数相关的期权合约和4300亿美元与个股相关的期权合约将于本周五到期。

普通投资者和专业人士持续涌向购买短期期权合约，以应对最近的市场冲击，这种行为对相关股票产生了巨大影响。这意味着周五的这份天量期权交易可能使美股大盘和个股面临剧烈波动。

一些市场观察人士来说，过去10个月中，有8个月里的“OpEx(期权到期)热潮周”出现美股大盘——标普500指数暴跌可能并非巧合。

然而，并非所有人都认同衍生品具有这种巨大冲击力的观点。

加拿大皇家银行资本市场股票衍生品策略师Amy Wu Silverman表示：“由于一些技术原因，在本周五期权合约到期之际，波动性可能会继续受到抑制，市场可能会继续获得相对支撑。但当人们重新聚精会神盯紧市场时，波动性可能会重新回升。”

此外统计数据显示，11月每天约有4600万份期权合约被易手，有望成为有记录以来期权交易最繁忙的一个月，交易量比上个月上涨了12%。

这体现了美联储激进加息，和美联储官员“时而鹰，时而鸽”的言论，引发的市场波动，目前正鼓励投资者在期权上全力以赴，一些投资者同时押下看涨和看跌的赌注，寻求对冲风险。

与此同时，单只股票的对冲交易水平激增。芝加哥期权交易所(CBOE)单只股票的看跌/看涨(put-call)比率周三飙升至1997年以来的最高水平。

从一些科技巨头业绩不及预期，再到美联储官员们的表态屡次令市场惊讶，波动性一直是市场唯一的“确定性”。

本文来自微信公众号 “美股投资网”（ID：tradesmax），作者：TradesMax，36氪经授权发布。