美联储无论谁当选为新主席，都应保持和市场沟通的良好传统

在刚刚于华盛顿落幕的G20国家财长和央行行长会议之后，美联储主席耶伦照例参与集体合照，并站在美国财长姆努钦的身边。但没有人知道，明年IMF/世行春季年会召开之际，站在姆努钦身边的美联储掌门人是谁。这让全球投资人陷入对未知的不安中。

在美联储副主席费舍尔9月宣布因个人原因提前离职之后，美国总统特朗普已经开始紧锣密鼓地开展下届美联储主席甄选。外媒称，耶伦仍在候选人名单中，但现任美联储理事杰罗姆•鲍威尔(Jerome Powell)和前美联储理事凯文•沃什(Kevin Warsh)，都是下届主席的热门人选。

当问及是否担忧美联储换帅对全球金融市场的影响时，IMF研究部副主任梅勒赛法睿迪(Gian Maria Milesi-Ferretti)在对话中对腾讯财经表示，尽管美联储在金融危机结束后逐渐开启利率正常化进程，但截至目前为止，并未对金融市场造成过大干扰，“我们认为，美联储能够保持和市场沟通是关键。虽然，美国正在甄选新主席，但我们认为，政策上会有延续性。许多美联储现有官员也会留任。” 在2008年全球危机爆发后，IMF更新其监督职能，进一步改善成员国以及跨境的金融部门监管。美联储货币政策的“溢出”效应，也在评估范围之内。

美联储在9月议息会议后曾宣布，将从十月份开始启动资产负债表被动缩表计划，即在债券到期后停止再投资。初始规模为每月40亿美元MBS及60亿美元美国国债，之后每季度小幅上调。尽管迄今为止市场反应平淡，但部分投资者和分析师仍惴惴不安。摩根大通公司抵押贷款债务策略师乔佐夫(Matthew Jozoff)就警告称，过去从未见有央行退出一万亿美元的MBS，市场应对可能出现的波动性，做好准备。

梅勒赛法睿迪对腾讯财经表示，无论谁最终被任命为新主席，IMF认为其都应保持和市场沟通的良好传统。IMF在研究报告中指出，虽然市场预计美联储货币政策正常化将循序渐进，但资产价格仍有可能面临重估，一旦金融市场条件紧缩过快，亚洲地区将整体面临中长期的下行风险，值得警惕。而亚洲在过去10年中始终是全球经济增长引擎。IMF数据显示，去年，亚洲地区对全球经济贡献率继续保持60%以上。

IMF在研究报告中同时指出，除了金融环境紧缩过快之外，保护主义和极端天气也将对全球造成下行压力。其中，一旦部分发达国家推出保护主义政策，将减少跨境贸易和劳动力流动、放缓全球经济整合和减贫速度、伤害长期劳动生产率以及增长前景。而这类政策转向对高度依赖贸易收入的亚洲来说，将尤为关键。

在问及当前IMF看好中国经济的缘由时，梅勒赛法睿迪表示，基于三大原因：除了因为中国上半年增长好于预估以及全球经济向好增加外部需求之外，IMF认为，未来中国的政策支持将持续，也是此次上调GDP增速的主要原因。梅勒赛法睿迪同时提醒称，扩张性政策支持在提振短期增长的同时，也带来长期隐患，“在中国经济前景遭遇上调的同时，我们也希望中国可以弱化GDP目标，通过经济转型，走向更可持续的经济发展道路。”在10月发布的《世界经济展望》报告中，IMF上调今明两年中国增长预期，分别上调0.1个百分点，至6.8%和6.5%。