光伏硅片价格持续下滑 2023年光伏产业链下游需求前景分析

硅片价格大跌引发市场高度关注。中国有色金属工业协会硅业分会最新数据显示，本周硅片价格跌幅较大，其中M6、M10、G12单晶硅片成交均价分别降至5.08元/片、5.41元/片、7.25元/片，周环比跌幅分别为15.2%、20%、18.4%。

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光伏产业链硅料价格持续下滑

业内人士表示，硅片价格大幅下跌原因包括企业库存高企叠加硅料价格下跌、年底终端需求不振导致企业降价去库存意愿明显。展望后市，产业链中下游电池片、组件及光伏电站等环节有望受益于上游原料价格下降。

硅业分会最新数据显示，本周硅片价格大幅下跌，其中M6、M10、G12单晶硅片成交均价分别降至5.08元/片、5.41元/片、7.25元/片，周环比跌幅分别为15.2%、20%、18.4%(本周跌幅包含前两周降价幅度)。

PV InfoLink最新数据显示，硅片已成为光伏供应链价格跌幅最大的环节，其次是硅料。截至12月21日，182mm硅片、210mm硅片现货均价跌至5.5元/片和7.2元/片，周环比下降10.6%和11.1%;多晶硅致密料现货均价跌至255元/千克，周环比下降7.9%;182mmPERC电池片和210mmPERC电池片现货均价均跌至1.15元/片，环比分别下降6.5%、5.7%;182mmPERC单面单玻组件和210mmPERC单面单玻组件现货均价均跌至1.91元，环比均下降1%。

2023年光伏产业链下游需求前景分析

硅料价格跌幅较上周继续拉大。当前时点，上游紧缺环节产能不断释放，而下游需求临近年末有所收缩，且产业链对库存和价格较为敏感，博弈情绪浓厚。预计后续光伏产业链价格将迎来较大幅度调整，有望进一步刺激下游需求，2023年光伏装机大年可期。

利好中下游产业链。硅料价格下行对光伏产业链各环节的影响会逐步体现，并惠及中游制造和下游电站端。史真伟认为，短期内电池片、组件等环节企业将受益于上游原料价格下降，长期来看，光伏电站企业项目投资回报率将逐步提升。

硅片龙头隆基绿能表示，光伏行业总体趋势是度电价格降低，硅料降价对下游需求是个利好，需求会带来整个行业利润的增长。

光伏电站运营商太阳能近期在接受机构调研时表示，硅料价格下行带动了光伏电池、组件价格的回落，有助于降低光伏电站投资成本，保证较好的项目收益率，增加光伏电站投资运营商投资积极性，有利于项目的开发建设。

深耕于分布式光伏电站的芯能科技在回复投资者提问时也表示，硅料价格的下降，有望带来组件价格的下降。光伏电站投资成本中，组件成本占比较高，组件价格的下降将使得电站投资回报率进一步提升。

根据中研普华研究院《2022-2027年中国太阳能硅片行业发展趋势及投资风险研究报告》显示：

过往三年中，疯狂的投资涉及硅料、硅片、电池、组件、光伏玻璃等等几乎所有环节。光伏四大环节中，压力最大的可能不是一直说赚不到钱的组件，而是硅片环节。

多晶硅环节，以2024年底452万吨的多晶硅料产能，以对应产能的测算逻辑，2024年分别对应：1678.8GW的硅片年产能;1626.8GW的电池片年产能; 1577.1GW的组件年产能。

近日，部分型号的硅片价格出现了较大幅度回调。中国有色金属工业协会硅业分会12月21日发布的数据显示，最新一周，M6型号单晶硅片价格区间为5元/片-5.1元/片，成交均价已降至5.08元/片，周环比跌幅15.2%。

多型号硅片价格下滑

除M6型号单晶硅片以外，其他型号的硅片价格同样出现了下滑。中国有色金属工业协会硅业分会12月21日的数据显示，最新一周，M10单晶硅片价格区间为5.38元/片-5.5元/片，成交均价降至5.41元/片，周环比跌幅20%;G12单晶硅片价格区间为7.16元/片-7.5元/片，成交均价降至7.25元/片，周环比跌幅18.4%。

硅片价格出现松动并进入下降通道直接的原因与上游硅料价格有关。由于硅料供应十分充足，很多硅料厂家已经出现了一定的库存。

从需求端来看，下游的光伏组件厂家对于硅片的需求，受到圣诞节及海运周期(约一个月)的影响，海外市场需求出现明显下滑，而国内市场没有了年底的“抢装潮”现象，导致爆发性的硅片需求行情没有出现，硅片价格因此出现了明显下滑。

硅料是光伏制造业的瓶颈环节，前期硅料价格已经持续了超过2年的上涨。随着近期硅料产能的迅速释放，瓶颈得以缓解，硅料价格出现明显下降。

短期来看，硅片价格的下降趋势将会持续，加之春节期间下游停工，硅片需求释放将进一步放缓，预计2023年第一季度很可能持续下滑，而且硅料价格下跌到100元/公斤以下是很正常的，届时组件价格将回归到1.5元/瓦左右，所以近期的下降趋势只是刚刚开始。

根据CPIA预测数据，2022年全球光伏新增装机量将达到230GW以上，按照1：1.2的配置比例来计算，对应硅片需求约为276GW，目前硅片行业的两家头部企业在2022年末规划的产能分别为140GW和150GW，虽然预测数据和实际数据可能有一些差别，但仅仅是硅片两大头部公司的产能就基本能够满足需求了，更何况硅片行业上市公司就有15家，以及一些没上市的企业加起来，将导致硅片产能明显过剩，供需不平衡，自然会影响价格，加之硅料价格走低无法对硅片价格高位形成支撑，也将导致硅片价格出现进一步下跌。

我国光伏规划扩产超过480个

随着光伏产业迈入高景气周期，行业扩产提速。据不完全统计，2021年初至2022年11月，我国光伏规划扩产超过480个。

对此，有业内人士发出警示，快速扩产可能出现行业低水平重复建设，部分环节存在产能过剩的风险。行业具有周期性，不能过度激进，扩展计划要有节奏。

作为硅料和电池片环节的“超级玩家”，通威股份(600438.SH)今年开始大规模“进军”组件领域。12月12日晚间，通威股份发布公告称，拟与南通市经济技术开发区管委会签署投资协议，在南通投资建设年产25GW高效光伏组件制造基地项目，是通威第二个大的组件投资项目。而今年9月，通威股份宣布将在盐城市投资25GW高效光伏组件项目，预计固定资产投资40亿元。

光伏龙头企业晶澳科技(002459.SZ)同样加大扩产步伐，公司12月12日发布公告称，拟以115.47亿元投资建设公司一体化产能，具体为石家庄年产10GW切片及10GW电池项目、石家庄新型电池技术研发中心项目和东台年产10GW电池和10GW组件项目。在产业一体化的趋势下，行业企业纷纷开始进行产业扩围，意图打通产业上下游产业链。据不完全统计，本次投资已是晶澳科技在2022年第九次对一体化产能进行扩建，累计投资超过500亿元。

作为光伏领域的绝对龙头，隆基绿能(601012.SH)也加大了对组件产能的布局。12月8日，隆基绿能与芜湖经济技术开发区管理委员会签署了投资协议，计划在安徽省芜湖市投资建设二期年产15GW单晶组件项目，计划投资30亿元。

据不完全统计，今年已有超25家非光伏主业上市公司涉足光伏领域，总投资已达千亿元以上。传统的家电企业美的、格力、海尔等都介入光伏领域，也有主营益智玩具的沐邦高科、服装行业的棒杰股份、乳业的皇氏集团、主营纸业的景兴纸业、生猪养殖的正邦科技等高调入局。

中国光伏行业协会最新发布的数据显示，据不完全统计，2021年初至2022年11月，我国光伏规划扩产超过480个，其中部分项目为分期建设，未来将视市场变化情况择机启动，项目能否最终落地仍存在较大不确定性。

在近期举办的2022中国光伏行业年度大会暨(滁州)光伏高质量发展高峰论坛上，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示，今年光伏应用市场迅猛发展，今年1-10月，我国新增装机量同比增长98.7%。前三季度，制造端四个主要环节产量增长迅速，其中，多晶硅产业产量达到了55万吨，同比增长52.8%;硅片产业产量达到了236GW，同比增长43.0%;组件产量为191GW，同比增长46.9%;电池片产量跃至209GW，同比增42.2%。

在行业迅猛发展的同时，一大批光伏行业外的企业也纷纷跨界布局。王勃华表示，跨界企业入局光伏制造端，既有机遇又有挑战。一方面可以促进光伏技术百花齐放，刺激传统光伏企业加速推进技术迭代，为光伏行业带来新的经营模式，使行业更具活力。另一方面，也可能出现行业低水平重复建设，部分环节存在产能过剩的风险。

《2022-2027年中国太阳能硅片行业发展趋势及投资风险研究报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。