【全球新视野】镍供应端产量大幅增长 2023镍市场供需呈过剩趋势

新能源汽车需求强劲、产销保持较快增长的背景下，作为其电池重要原材料之一的镍，表现令人瞩目。根据美国地质调查局数据显示，2022年LME现货镍均价较2021年上涨35%，这是由于电动汽车电池中镍的使用增加以及对不锈钢的持续强劲需求，月平均价格在3月份达到峰值，但在7月份开始下降，并在年内剩余时间保持稳定。

(资料图片)

镍供应端产量大幅增长 2023镍市场供需呈过剩趋势

但是值得注意的是，在镍市场的上游端也出现了令人意外的变化。根据美国地质调查局的初步估计，2022年全球矿山镍产量增长21%，至330万吨。全球最大的镍生产国印尼的产量在2022年同比增长54%，至160万吨，其次是菲律宾的33万吨和俄罗斯的22万吨。美国地质调查局表示，印尼镍产量增长部分是由于镍生铁和不锈钢综合项目正在投产。此外，几家公司继续开发生产中间哑光或混合氢氧化镍钴的项目，这些项目将用作生产电池级硫酸镍的原料。

事实上，自印尼2020年实施禁止镍矿出口政策后，加快了下游相关的加工投资，提升了其产品附加值。这一举措也取得了相当可观的成效，在此后两年里，印尼与包括现代、LG和富士康在内的全球制造商就电池材料和电动汽车生产签订了十几项协议，价值超过150亿美元。印尼的镍出口额也从30亿美元飙升至300亿美元。

供应端产量大幅增长，镍的下游需求端是否能有效消化呢?对此，从镍元素的角度，2022年原生镍产量已经出现过剩，但过剩主要体现在镍生铁方面，一级镍品和硫酸镍并未显著过剩。但随着一级镍品相对产业链其他品种保持长期高升水以及镍中间品产能不断落地，2023年度全球原生镍过剩将由镍生铁过剩逐渐向一级镍品和硫酸镍过剩过渡。

在全球原生镍的消费结构中，不锈钢所占的份额为71%，电池行业占比上升至13%，合金铸造位居第三占比为8%，电镀占比5%。2022年全球不锈钢产量预计5525万吨，同比减少1.7%。其中，2022年中国不锈钢产量预计3156万吨，同比减少2.3%。2023年全球不锈钢增量主要看中国及印尼，不锈钢需求乐观预期下，中国产量预计稳步增长，印尼后续也将有499万吨的产能预期投产，在中印两国强有力的扩张拉动下，预计2023年全球不锈钢产量同比增加5%至5824万吨。

电池方面，2022年我国新能源汽车持续爆发式增长，产销分别完成705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%，连续8年保持全球第一，预计2023年仍将保持较快增长态势，新能源汽车销量有望突破900万辆，同比增长35%。另外，预测，2023年，全球新能源销量有望达到1360万辆，而且，会有75%的份额属于纯电动车。

2022年全球镍产量同比增长21%

美国地质调查局(USGS)的初步估计显示，2022年全球矿镍产量为330万吨，比2021年的273万吨增加21%。

其中头号镍生产国印尼的矿镍产量为160万吨，同比增长54%，受益于镍生铁和不锈钢综合项目的投产，还有几家公司正在继续推进生产中间锍或混合镍钴氢氧化物的项目，用作生产电池级硫酸镍的原料。

第二号生产国菲律宾的产量为33万吨，俄罗斯产量为22万吨。

USGS补充说，2022年伦敦金属交易所的镍现货合约平均价格同比上涨35%，因为电动汽车电池中镍用量增加，不锈钢生产的需求持续强劲。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国镍铁行业运行态势分析及投资前景预测调研报告》显示：

镍是动力电池中最关键的上游原料，为了获得这一原料以及印尼的一系列推动其电池和电动汽车发展的政策，诸如去年12月，印尼政府对外宣布，计划从2023年的预算中拨出5万亿印尼盾(约4.33亿新元)，为购买电动车者提供补贴，同时考虑补贴电动巴士的销售。这吸引了中日韩以及欧美新能源汽车产业链企业也正涌向印尼! 据卢胡特(Luhut Panjaitan)向媒体介绍称，预计2026年前将有309亿美元投资用于在印尼发展电动汽车电池生态系统相关项目。

镍供给端中长期存在增加的趋势，从全球精炼镍新增产能来看，2023年印尼青山、华友衢州基地、聚泰分别有每年5万吨、2万吨和0.80.9万吨新增产能投放，且集中于6月、7月份。预计2023年全球精炼镍产量小幅增长至85万吨，增速1.97%。

镍价短期预计延续高位震荡走势

2022年12月锂镍原料进口量环比回落，钴原料进口价格继续下跌。2022年末产业链持续去库导致需求减少，能源金属价格短期承压。我们预计2023年上半年锂供应不及预期，后市采购回暖或带动锂价止跌反弹。纯镍产能释放仍需时日，镍价短期预计延续高位震荡走势。

根据美国地质调查局的数据，印尼已探明的含镍储量共计2100万吨，几乎是全球总储量的四分之一。根据国际镍研究小组的数据，印尼在去年1-11月开采了140万吨镍。远远超过了第二大镍生产国菲律宾，后者在同一时期开采了29万吨。

印尼政府正利用镍矿石出口禁令充分挖掘矿产的价值。根据印尼政府2020年颁布的禁令，镍矿石已被禁止出口，但出口价值更高的镍加工产品则不在受限范围内。在出口禁令的帮助下，印尼加工镍出口额从2015年的约10亿美元膨胀到2022年的300多亿美元。

这也帮助印度尼西亚GDP快速增长。结合疫情放松等其他利好，印度尼西亚2022年全年经济增速达到5.31%，超市场预期，创2013年以来最高水平。

镍是电动车制造不可缺少的金属，每辆电动汽车使用多达40公斤的镍。巴西矿业公司Vale预测，由于电动汽车电池的高需求，到2030年镍的需求将比2022年的水平猛增44%。

这使得镍矿丰富的印尼成为市场瞩目焦点。根据国际能源署的数据，随着电动汽车的需求激增，印度尼西亚预计将占20212025年期间全球镍产量增长的一半。

随着电池级需求的持续增长，印尼正利用镍矿打造本地的电动车产业链。在短短三年内，印尼已与现代汽车、LG集团和富士康等制造商签署了十几项价值超过150亿美元的电池和电动汽车生产协议。

印尼的下一个目标是特斯拉全球最有价值的汽车制造商。印尼总统佐科已经拿出所有措施，试图说服特斯拉首席执行官马斯克在这个庞大的东南亚群岛上生产电动汽车或电池。印尼方面向特斯拉提供了镍矿开采特许权和税收减免，以便公司在该国投资。

《2023-2028年中国镍铁行业运行态势分析及投资前景预测调研报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。