酵母行业产业链分析 2023酵母行业市场需求空间

酵母被人类用于发酵食品和酿酒的历史悠久。19世纪中期，酵母已实现工业化生产，当前酵母及其深加工产品被广泛用于烘焙发酵，调味品，酿造，动植物营养，保健品等领域。

酵母即酵母菌，泛指能发酵糖类的各种单细胞真菌，并非系统演化分类的单元。是一种肉眼看不见的单细胞微生物，能将糖发酵成酒精和二氧化碳，是一种典型的异养兼性厌氧微生物，在有氧和无氧条件下都能够存活，是一种天然发酵剂。酵母的种类繁多，其主要可分为商业酵母和天然酵母两大类，其中商业酵母又可分为压榨酵母(鲜酵母)、活性干酵母(传统干酵母)、快速活性干酵母(即发干酵母)和半干酵母。

酵母行业产业链分析

【资料图】

从供需数据看，2019年我国酵母行业产量为39.4万吨，2012-19年7年复合增速为5.15%;需求量为26.17万吨，2012-19年7年复合增速为5.23%，整体产销增速匹配。

当前，我国酵母行业需求量低于产量，部分产能用于出口海外市场，行业已进入成熟阶段。预计伴随下游需求增速放缓，行业整体复合增速将保持中个位数增速。

酵母行业上游原料呈现周期性供给波动，下游应用场景广泛、增量空间充足。从酵母行业及上下游产业链看，上游是甜菜、甘蔗等糖作物种植业，制糖所产出的副产物糖蜜为酵母生产中的核心原料，整体供给受糖料作物产量影响，呈现周期性波动。

酵母依赖糖蜜供给。就酵母成本结构而言，国内酵母的生以糖蜜为主要原料，糖蜜是制糖工业的副产品，糖蜜含有50%左右糖份，是影响酵母成本的关键因素。数据显示，酵母生产成本中糖蜜约占总成本的39%左右，糖蜜制糖业息息相关，受制于甘蔗和甜菜的种植面积、地理位、气候、进口限制等因素，短期内国内供给不会出现很大增长。

中游为酵母生产以及深加工企业，主要生产包括酵母、酵母抽提物及酵母衍生品等中间产物，当前行业竞争格局稳定，三大龙头占据国内超8成市场份额。

行业下游应用场景广泛，主要包括烘焙、发酵面食、调味品、动物饲料、酿酒、化妆品、医疗保健品等领域。

从应用领域看，传统的烘焙面点、酒精酿造行业发展相对成熟，需求逐渐饱和;饲料养殖、生物发酵等新兴领域市场空间宽广;酵母衍生品在风味、营养、健康等领域应用的广度和深度有望进一步拓展。

目前，我国酵母主要用于烘焙食品及面点领域，需求占比合计达70%以上。具体来看，中式面点占比最高，为39%，其次为烘焙食品和啤酒领域，占比分别为35%和17%。

酵母行业市场需求空间

全球酵母行业市场空间较小，行业集中度较高，竞争格局稳定。2021年我国酵母行业市场CR3为87%，其中安琪在国内已有产能31万吨，占据61%份额稳居第一，乐斯福和英联马利占比分别为15%和11%位居二、三名。国际酵母市场规模约350亿元，安琪当前份额位居行业第二。

烘焙行业需求稳定，占据酵母主要需求。消费水平提升、西餐文化渗透共同驱动烘焙行业进入高速成长期。2021年我国烘焙行业零售额为2462亿元，同比增长5.90%，2016-2021年5年复合增速为7.69%。同时根据欧睿预计，2026年我国烘焙行业规模有望达到3700亿元，2021-2026年5年复合增速为8.49%。从人均消费量看，2021年我国烘焙人均消费额仅为日本的 1/10，全球平均的1/2，同时也低于饮食文化习惯接近的台湾、香港等地区，未来增量空间仍然广阔。

酵母富含蛋白、氨基酸和维生素等，下游应用领域不断扩展。从酵母中提取的酵母提取物产品是食品调味领域的常见原料，在欧美等发达国家已经广泛应用于食品加工中，占鲜味剂市场份额的30%40%，而我国当前仅为2%，未来可以实现对味精等调味品的替代。

目前，国内味精的产量为200多万吨，如果酵母提取物产品的渗透率达到10%，国内市场容量将有20万吨，发展前景较好。据了解，安琪酵母的酵母提取物产品产能约为8万吨，位居世界首位。

与欧美等发达国家相比，我国酵母提取物行业起步较晚，受消费观念、消费能力影响，我国居民对酵母提取物的认可度不足，因此国内酵母提取物市场渗透率较低。未来，随着市场认可度的提升以及居民消费观念的改变，我国酵母提取物市场渗透率将不断提升。

全球酵母产能、需求出现地域性错配。2021年全球酵母总产能约为 190 万吨，其中乐斯福、英联马利、安琪分列行业前三位。分地区看，酵母始于欧美，产品在西方发达国家渗透度较高，因此全球65%的酵母产能分布在欧美国家，终端市场开发渗透充分，年均增速为低个位数，未来的市场的蓝海主要在渗透度相对较低且人口增速较高的亚洲和非洲。

随着食品工业的发展，对酵母的需求不断增长，行业进入快速发展阶段。目前，全球酵母行业发展较为成熟，市场格局相对稳定。全球65%的酵母产能分布在欧美国家，市场开发较为充分，每年的增长率在3%以下。有专家预测，未来的市场蓝海在亚洲和非洲。这两大市场不仅人口众多，而且烘焙市场正茁壮成长，酵母需求有待充分挖掘。

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