焦点热文：2023年铜矿市场现状及前景分析

铜矿行业市场未来如何?随着南美的铜矿供应日益严峻，以及全球铜需求压力上升，全球目前正面临铜短缺。研究机构分析师预测，铜矿短缺可能会持续到2030年。

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全球能源咨询机构麦肯兹(Wood Mackenzie)金属和矿业副总裁罗宾格里芬(Robin Griffin)表示：“我们已经预测到2030年前，铜的供应都将存在重大缺口。”

随着南美的铜矿供应日益严峻，以及全球铜需求压力上升，全球目前正面临铜短缺。研究机构分析师预测，铜矿短缺可能会持续到2030年。全球能源咨询机构麦肯兹金属和矿业副总裁罗宾格里芬表示：“我们已经预测到2030年前，铜的供应都将存在重大缺口。”

据中研普华产业院研究报告《2022-2027年版铜矿产业政府战略管理与区域发展战略研究咨询报告》分析

铜矿市场现状分析

春节假期过后，由于宏观市场压力缓和，市场对国内需求前景预期乐观，铜价走出一波流畅的上涨行情。其中，伦铜涨幅相对沪铜更为明显。1月为废铜行业传统淡季，春节后废铜产销恢复亦需要时间，因此，短期废铜供应预计仍将以清淡为主。

铜在电气化相关技术以及能源转型过程中担任着重要角色。根据国际能源机构的数据，2021年电动汽车的销量增长了一倍多，使全球电动汽车总数达到1650万辆左右。这意味着电动汽车充电生态系统将不得不加强。

铜在地壳中的含量约为 0.01%，排名第 17 位，铜主要以化合物的形式存在于各类铜矿中，铜矿是人类从自 然界提取精炼铜的原料。世界铜矿资源相对丰富且分布集中度高，随着勘探、矿石处理技术的进步，铜矿储量 呈现小幅上升的趋势。

1月20日，矿业巨头嘉能可宣布，在抗议者洗劫并纵火焚烧其位于秘鲁的Antapaccay铜矿后，该公司暂停了该铜矿的运营。

此外，智利去年11月铜产量也同比下降7%。智利是世界上最大的铜生产国，占全球供应量的27%。

高盛在1月16日的报告中写道：“总体而言，我们认为智利在2023年至2025年期间的铜产量可能会减少。”

不过，也有较为乐观的市场人士。沃尔夫研究公司(Wolfe Research)董事总经理蒂姆纳坦纳斯(Timna Tanners)表示：“(铜矿)关停是很常见的现象，我认为我们不一定会看到比正常情况更多的情况。”他预测，2023年应该会有几座新矿增加。

中国铜冶炼企业按照冶炼产能规模可以分为三个梯队，第一梯队为江西铜业和铜陵有色，铜冶炼年产能在150万吨以上;第二梯队有云南铜业及金川集团，铜冶炼年产能在100-150万吨之间;第三梯队代表有紫金矿业、东营方圆、大冶有色、祥光铜业等，铜冶炼年产能在100万吨以下。

自然资源部数据显示，截至2021年底，中国已探明铜资源储量(金属量，下同)为3495万吨，分布相对集中，其中，西藏铜资源储量位居第一，占比达31%，其次是江西和云南，占比分别为19%和13%;排名前十的省份合计铜资源储量占比达91%。

2022年，在全球疫情蔓延，外部环境复杂多变的背景下，铜行业企业“走出去”面临更多的压力和挑战。尽管如此，中国铜企业仍然积极应对，以贸易、股权收购(参股)、资产收购以及联合开发等方式开拓海外资源市场，担当了资源保障的开拓者。

2022年铜产业链主要矛盾集中在冶炼端，表征为现货高升水及低库存状态一直无法缓解。一方面，国内冶炼老产能在上半年出现超预期减产，新产能延后投产，且节奏偏慢。另一方面，受国内疫情反复及防控政策影响，废铜拆解及回收均受到较大干扰，导致整体废铜供应一直处于紧张局面，精废价差持续偏低也加大了精铜对废铜的替代效应。

从铜终端产品的整体数据来看，电源电网工程投资涨幅依然可观，新能源汽车等新兴行业依然保持高速发展趋势，对铜消费有较好的带动作用;房地产行业方面，在2022年12月召开的中央经济工作会上明确指出，2023年房地产工作重点仍是“保交楼，保民生，保稳定”。因此，预计2023年房地产市场在政策推动下会有企稳态势。

2023年，全球经济增长继续分化，欧美经济增长降速并面临着衰退风险，国内经济在疫情放开的背景下重回正常增长轨道，全球经济增长节奏预计先抑后扬。国内经济提速增长将推动工业金属价格企稳回升。同时，践行能源绿色发展、制造业升级、国防及资源安全的强国方针，离不开新材料、战略金属、新能源金属的基石保障，这都将增强铜的市场信心。

铜矿市场发展前景分析

在铜供应减弱的同时，需求端的压力也在不断上升。随着中国自去年末以来持续优化防疫政策，以及全球汽车和能源转型行业的发展，市场对于铜的需求也不断被推高。

CMC Markets市场分析师Tina Teng表示：“中国重新开放将对铜价产生重大影响，因为这改善了需求前景，并将进一步推高铜价。同时在清洁能源转型加大采矿难度的背景下，供应短缺将进一步推高铜价。”

业内人士分析铜矿的供需短缺可能会持续到当前的逆风因素引发潜在经济衰退出现为止，时间点大约在2024年至2025年。”他预计到那时，铜价可能会翻倍。

展望2023年，铜矿端供应会继续趋松，精炼铜供应紧张局面会逐步得到缓解，一方面产能持续爬坡提供增量，另一方面，随着国内疫情防控优化调整，预计废铜供应会逐步放量，相较今年大概率会有明显增量。

在我国碳中和的背景下，全球用电侧和发电侧的新能源化都有利于消费强度更大的铜需求的增长，再加之新能源汽车、储能、光伏风电及配套设施的未来持续性增长，预计铜消费将持续增长，进一步有利于铜产品贸易行业的发展。

欲了解更多关于铜矿行业的市场数据及未来行业投资前景，可以点击查看中研普华产业院研究报告《2022-2027年版铜矿产业政府战略管理与区域发展战略研究咨询报告》。