国内环氧树脂产能 风电专用环氧树脂市场集中度|全球时快讯

风电叶片存在大型化、轻量化趋势。叶片大型化不仅有助于提高风机发电效 率，也有利于缓解开发风场的成本压力。国家发改委和国家能源局提出，要把高效 叶片气弹、轻量化结构、新材料相结合的一体化设计技术列为未来的重点突破目 标。

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由于大尺寸叶片需要减重，碳纤维等重量 更轻、强度更高材料在风电叶片中的渗透率也在持续提升。风电叶片主要原料包括树脂基体材料、增强材料、夹芯材料以及结构胶等。根 据《复合材料在大型风电叶片上的应用与发展》，原材料费用占风电叶片总成本的 75%，在原材料成本中占比较大的主要是基体材料、增强材料和夹芯材料。其中树 脂基体材料在风电叶片原材料成本中占比 33%，夹芯材料占比 25%，增强材料占比 21%。

中国环氧树脂产能、产量较稳定。根据百川盈孚，2019-2021 年，国内环氧树脂产能保持在 230 万吨左右，2022 年增长至 283 万吨。环氧树脂产量保持在 140- 160 万吨之间，行业整体较稳定。

国内环氧树脂产能 风电专用环氧树脂市场集中度

环氧树脂行业集中度较低。根据百川盈孚数据，中国共有 42 家企业生产环氧树 脂。其中南亚昆山、江苏三木等 9 家企业有效产能大于 10 万吨，产能合计为 157.8 万吨，仅占总产能的 55.7%。

2021-2025 年中国风电环氧树脂市场有望翻倍。根据国际风力发电网，1GW 风 电叶片能消耗 4250 吨环氧树脂，据此测算风电环氧树脂需求。从 2010 年至 2021 年，中国风电用环氧树脂的市场需求从 5.09 万吨增长至 19.90 万吨，CAGR 为 13.20%，结合 CWEA 对 2025 年风电装机量的预测，预计 2025 年风电环氧树脂需求将达到 36.13 万吨，根据百川盈孚，2021 年 11 月-2022 年 11 月，环氧树脂均价为 22470.86 元/吨，据此可测算出 2021 年中国风电环氧市场规 模为 44.72 亿元，结合立鼎产业研究网引用的 CWEA 预测，我们预计 2025 年将达到 81.18 亿元。

风电专用环氧树脂市场集中度较高。根据上纬新材招股说明书，2019 年，在中国风电叶片专用环氧树脂市场中，美国瀚森的产量占 18.02%，道生天合占 14.45%， 上纬新材占 13.40%，欧林占 9.79%，惠柏新材占 7.19%，亨斯迈占了 4.20%，CR6 达 到了 67.05%。

根据中研普华研究院《2022-2027年环氧树脂市场投资前景分析及供需格局研究预测报告》显示：

环氧氯丙烷和双酚 A 是环氧树脂主要原材料。环氧氯丙烷和双酚 A 都属于大宗 品，受国际原油价格影响较大。根据百川盈孚，2022 年，每吨环氧树脂对双酚 A 单 耗为 0.69 吨，在环氧树脂的成本中占 43.90%;对环氧氯丙烷单耗为 0.56 吨，在环 氧树脂的成本中占 34.56%。

环氧氯丙烷：中国环氧氯丙烷可基本保证自给自足。2019-2021 年，中国环氧 氯丙烷产量和表观消费量均保持在 50-75 万吨。2022 年 1-11 月，中国环氧氯丙烷产 量 68.93 万吨，进口量 0.17 万吨，出口量 6.9 万吨，表观消费量为 62.2 万吨。双酚 A：根据《双酚 A 生产技术进展及市场分析》贾玉庆等，中国是全世界最 大的双酚 A 生产国家，2020 年，国内双酚 A 产量为 156.3 万吨，进口 59.5 万吨，出 口 1.3 万吨，自给率为 72.9%。由于主要供应厂商部分产量仅供自身生产聚碳酸酯或 环氧树脂使用，国产双酚 A 无法完全满足国内环氧树脂厂商的生产需求，部分仍需 进口，因此受国际市场价格波动的影响较大。

海上风电有望迎来跨越式发展

“海上风电的风力资源更好，与陆上建设风电场相比，海上风能资源丰富、储量大，可集中连片大规模开发。海风资源禀赋好，风速大、功率密度高。”风电行业相关人士在论坛上指出，“更重要的是，我国上海、浙江、山东、江苏、广东等核心用电区域，都属于沿海地区，海上风电资源到达沿海等高能源需求地区的距离短、成本低，适合大规模开发。”

根据中国电力企业联合会的数据，2022年海上风电新增装机4.07GW，较前年装机量下滑。不过，2022年海上风电招标量高达17.9GW，创历史新高，这为2023年海上风电装机量的高增长奠定基础。

三一重能日前在投资者活动中表示，公司不会缺席海上风电的发展。公司海上产品计划今年推出，技术路线将采取双馈与半直驱并举的方式，根据近海、远海不同情况推出系列机型，接下来将积极参与海上风电项目的投标。公司正与沿海多个省份(如山东、河北、江苏、辽宁、广东等)进行洽谈，加快推进落实沿海产业园的部署。

风电行业正加速迈入大型化时代，大兆瓦风机、超长叶片渐成主流;另一方面，风电行业还将加速智能化、自动化、数字化转型。

2023年1至2月，59个风电项目的中标情况显示，已开标项目总规模达12282MW，涉及12家整机商。其中，远景能源、金风科技和三一重能中标规模名列前三名，分别为3399MW、2880MW、1816MW，占比分别为27.67%、23.45%和14.79%。

近年来，陆上风电机组单机容量不断突破，主流机型向5MW至7MW持续迈进，多家整机制造企业7MW至8MW机型陆续下线并吊装，部分9MW级机型已推出。海上风电机组迈入双位数时代，11MW级风电机组已批量化应用，16MW至18MW级风电机组相继下线。

而从叶片长度来看，多家企业110米级叶片相继生产，123米风电叶片亦有成功下线。在已发布风电机组机型中，陆上、海上风电机组配套的叶片长度分别平均达到100米、140米左右。

据介绍，风电叶片越长、面积越大，捕获风能的能力就越强，发电的能力也就越强，因此，大尺寸、轻量化、高可靠性等成为风电叶片尤其是海上风电叶片研发制造的主方向。

以123米叶片为例，该叶片将适配16MW海上风电机组。该风电机组每小时可发1.6万度电，如果每户家庭一个月用300度电的话，它每小时的发电量相当于50户人家一个月的用电量。

聚氨酯复合材料的性能有望超过环氧树脂复合材料。聚氨酯具有粘度低、韧性 好、灌注和固化速度快等优点，有利于缩短成型周期，且聚氨酯的强度高于环氧树 脂。但聚氨酯的电阻率较高，综合电性能较差，仍需要继续优化配方体系。聚氨酯 对水分也较为敏感，所以在风电叶片生产过程中，增强纤维和夹芯材料的烘干以及 灌注时对水的控制是聚氨酯批量应用的技术关键。

《2022-2027年环氧树脂市场投资前景分析及供需格局研究预测报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。