2023年聚酯纤维产能与市场供应平衡 世界百事通

化纤行业是纺织服装行业上游，主要提供面料纺纱所需的化学纤维。化纤产业链上游是原油、天然气和煤炭三大基础能源(以原油为主)。下游主要为纺织，根据化纤不同品类的性质可以对应纺织业中的家用纺织、服装用纺织、产业用纺织等子行业。中游为以PX(对二甲苯)、PTA(精对苯二甲酸)、MEG(乙二醇)、己内酰胺等为核心的石化、煤化中间品。

根据生产原料的不同，化纤可分为人造纤维和合成纤维。人造纤维(再生纤维)指的是以棉、麻、竹子、木材等天然物质中的高分子聚合物为原料纺制而成的纤维，又被称为纤维素纤维或再生纤维。主要品种包括粘胶纤维、醋酸纤维和铜氨纤维等;人造纤维一般分为玻璃纤维、金属纤维等无机纤维和粘胶纤维、醋酸纤维等有机纤维，一般占到化纤总产量的10%左右。合成纤维主要指以人工合成的高分子聚合物为原料纺制而成的纤维。主要品种包括涤纶、锦纶、腈纶、氨纶、丙纶、维纶等，合成纤维占化纤比重超九成。

【资料图】

2023年聚酯纤维产能与市场供应平衡

2023年上半年，聚酯及其上游新增产能不断释放，预计5月PTA月产量为上半年新高，6月聚酯月产量为上半年新高，PX-PTA-聚酯市场供应充足。聚酯下游新增产能呈现区域化分布特点，且开机率仍维持同期相对低位水平。随着7月，聚酯终端需求继续转淡，预计从聚酯端开始，工厂去库压力或逐渐加大。PX-PTA-聚酯上下游市场或通过主动调整产能利用率和生产节奏，逐步改善供需关系，达到供需再平衡。

2023年，PX-PTA-聚酯上下游市场新增装置产能数量分布不均匀，PTA市场新增装置产能数量相对较大。据卓创资讯统计，2023年上半年，PX新增装置产能635万吨，预计全年新增产能785万吨;上半年，PTA新增装置产能1000万吨，预计全年新增装置产能1500万吨;上半年，聚酯新增装置产能约491万吨，预计全年新增装置产能794万吨。

2023年， PX-PTA-聚酯上下游市场产能结构形态仍呈现中间大，上游小的特点。据卓创资讯统计，PTA产能基数相对较大，截至2023年6月20日，PX产能为4231万吨，PTA产能为7780.5万吨，聚酯产能为7511.5万吨。从上游原料消耗量占比来看，PTA供应压力相对较大。PTA占PX下游需求的99%，生产一吨PTA消耗0.655吨的PX;另外聚酯占PTA下游需求的96%，生产一吨聚酯消耗0.855吨的PTA。受此影响，PX-PTA-聚酯上下游产能结构形态特点，导致行业利润集中在上游PX端，尤其是集中在炼化一体化的PX生产端。

2023年上半年，PX-PTA-聚酯上下游市场供需错配较为明显，或会影响下半年投产节奏。二季度聚酯工厂开工负荷稳步提升，但聚酯工厂库存仍处于合理水平，且处于近三年相对较低水平。预计三季度聚酯新增装置产能温和释放，PTA市场供应压力或相对较小。但PX-PTA-聚酯本轮产能扩张临近尾声，加之四季度聚酯终端市场需求恢复情况有待观望，预计三季度PX-PTA-聚酯上下游新装置投产节奏带来的供需调整，将最终影响四季度PTA-聚酯新装置投产的节奏。

2023年聚酯终端需求弱修复为主。上半年聚酯终端内需市场整体缓慢恢复，外贸订单量较少，下半年关键看聚酯终端内需市场的释放。今年春节后聚酯终端市场需求恢复缓慢，多数织造工厂复工较晚。清明节前后内销订单旺盛，但进入5月内贸订单量就开始不温不火，6月淡季行情日渐明显。春节前外贸接单情况尚可，但春节后外贸订单下达迟缓。内销市场逐步进入淡季后，往年海外四季度服装、家纺用料的订单应该陆续下达，但今年市场订单体量少，面料贸易商也不敢贸然下单。

据聚酯终端织造工厂反馈，今年端午节，五一节均有停机放假或者减产的状况，往年是不会出现的，主要原因还是终端需求恢复缓慢，织造产能过剩格局严重。下半年来看，终端纺织服装的需求难以有爆发性增长，但今年出现冷冬的概率较大，内需复苏预期依然存在，内销市场可以持谨慎乐观态度。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国聚酯纤维行业供需分析及发展前景研究报告》显示：

化纤行业特征具有周期性。化纤行业具有一定周期性，主要体现在产能方面，化纤行业自身产能建设具有周期性，以PTA为例，产能建设周期为2年左右，导致价格变化亦呈现周期性波动。目前化纤行业整体处于产能过剩的状态。从需求端看，化纤产业链下游是纺织服装，属于非周期性行业，随着国内人民生活水平的提高、中产阶级群体的壮大，化纤产品的需求将保持增长，但增速放缓。

化纤对石油价格波动敏感。化纤行业对上游原材料石油的价格波动敏感性较高，上游价格波动会沿产业链向下游传导，但产业链各节点企业的传导能力并不稳定，甚至差异较大，传导能力取决于上下游的议价能力，考虑的因素包括产能过剩情况、行业集中度、供求关系等。

此外，化纤与棉花具有替代关系。棉花、涤纶和粘纤是棉纺行业的三大主要原料，其中，棉花占比接近50%~60%，棉花与粘短替代作用最强。当棉花供给偏紧、价格大幅上涨时，会迫使下游纺织企业增加对涤纶及粘纤的需求，从而促进涤纶及粘纤价格上涨;反之，则下跌。

2022中国化纤行业产量排名

中国化学(601117)纤维工业协会正式发布了2022年中国化纤行业产量排名。

据悉，此次排名依据企业填报的2022年1-12月数据，共22个名单，包括化学纤维总产量排名，以及包括锦纶民用长丝等在内的21个细分品类。

根据排名显示，2022年中国化学纤维产量综合排名中，华鼎股份进入前50强行列，位列第37位;2022年中国锦纶民用长丝产量排名中，华鼎股份位居前三甲。

作为中国化纤行业的主力军之一，一直以来，华鼎股份围绕锦纶主业，不断加大研发投入，积极实施智能制造和开展产业布局，持续丰富和拓展锦纶产品应用范围，具备强劲的行业综合竞争力。

6 月 21 日，截至第 6 个工作日，参考原油变化率为 1.32%，预计汽柴油上调 60 元 / 吨，折算为上调 0.05 元 / 升。这是最近几个工作日油价首次冲破上调红线 50 元 / 吨。

看来，端午节过后，油价只有两种可能，要么搁浅，要么涨价，但涨价可能性最大。

国际油价方面，截至 6 月 23 日收盘，纽约商品交易所 8 月交货的轻质原油期货价格下跌 0.35 美元，收于每桶 69.16 美元，跌幅为 0.50%;8 月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌 0.29 美元，收于每桶 73.85 美元，跌幅为 0.39%。美国油田技术服务公司贝克休斯 23 日公布的数据显示，本周美国活跃石油钻机数量为 546 个，环比减少 6 个，同比减少 48 个。

今年油价共调整 12 次(4 涨 6 跌 2 搁浅)，汽油共下调 125 元 / 吨，柴油共下调 120 元 / 吨，折合升降 0.10 元 / 升 -0.11 元 / 升，加满 50 升油箱要比 2023 年 1 月 1 日油价便宜 5 元。

国际油价周四显著下跌。英国央行加息幅度大于预期，引发人们对经济和燃料需求的担忧，这盖过了美国石油库存意外减少带来的支持。

截至周四收盘，WTI原油期货主力合约下跌3.02美元/桶，收于69.51美元/桶，跌幅为4.16%;布伦特原油期货主力合约下跌2.98美元/桶，收于74.14美元/桶，跌幅为3.86%。

英国央行周四意外加息50个基点，为2021年11月以来连续第13次加息，将利率提升至5.00%，为2008年9月以来最高水平。

美国能源信息署(EIA)周四公布的数据显示，受强劲出口需求和进口偏低影响，美国上周原油库存意外下滑;汽油和馏分油库存上升。

数据显示，截至6月16日当周，美国原油库存减少380万桶，至4.633亿桶，分析师此前预期为增加30万桶;当周美国汽油库存上周增加50万桶，至2.214亿桶，此前分析师预期为增加10万桶;当周馏分油库存上周攀升40万桶，至1.143亿桶，此前市场预期为增加70万桶。

作为化工品的成本端，煤、油原料均呈现出一定程度的反弹。数据显示，6月16—21日，内蒙地区5500大卡坑口煤价从560元/吨反弹至590元/吨，上涨30元/吨，陕西5800大卡坑口煤价641元/吨反弹至690元/吨，上涨49元/吨，阳泉无烟块煤6800大卡维持908元/吨。油价近期也延续了区间振荡格局，在上周低位获得支撑后，随着大宗商品市场整体风险偏好回升，油价也从区间低位逐渐反弹到了区间上沿附近。化工市场交易核心集中在政策好转的预期以及煤油成本端的反弹。

《2023-2028年中国聚酯纤维行业供需分析及发展前景研究报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。