环保市场潜力巨大，总社会投资有望达到17万亿元

在资本市场，环保板块一直是资金追逐的热点，无论是从发展前景来看，还是国家政策来看，环保行业无疑极具吸金效力。尤其是在宏观经济乏力和污染较为严重的背景下，环境产业作为既有投资属性、又兼具民生效应的行业，十三五或将迎来发展的黄金期。

2012年，党的十八大首次把生态文明建设放提到更高的战略层面，与经济建设、整治建设、文化建设、社会建设一起形成五位一体总布局。受益于此，环保相关的产业就成为了长期被关注的领域。

资料显示，我国环保产业发端于二十世纪七十年代，产业全面发展始于八十年代，过去30年，在环保政策的推动下，我国环保投资稳步增长，2012年环保投资达到8000多亿元。尤其是环保政策元年2015年以来，随着国家对环境保护的标准日渐提高，环保执法日趋严格，催生环保相关行业迅速增长，未来环保行业仍将面对“大市场、大空间”。

尽管过去政策的监管对环保的要求可能不是很高，但现在，上到中央政策，下到人民需求，加上消费升级时代的来临，都让节能环保、清洁能源到了合适的投资节点。

环境保护部规划财务司司长赵华林曾表示，在大气、水、土壤三大污染防治不断深入以及PPP等新模式的推进下，“十三五”期间环保市场潜力巨大，总社会投资有望达到17万亿元。

分析机构还指出，目前“十三五”规划进入深度落地阶段，基于中国城市环境现状和本届政府对环保行业的高度重视，环保板块将是未来5年最为确定性的板块。环保未来5年的方向和投资重点将上升至国家战略角度，成为政府重点投资领域。

我们注意到，早在2013年底，全国工商联环境商会就曾指出，虽然近年来财政用于环保的支出逐年增加，但环保投入占投资总额的比重却在下降。参照发达国家的情况，我国环保投入占GDP的比重至少应达到2%——3%。建议构建环保支出与GDP、财政收入增长的双联动机制，引导政府新增财力向环保领域倾斜。

值得思考的是，近年来，环保产业发展中出现了一些不良现象。低价竞争导致企业利润率大幅下降，进而在治理环节偷工减料，不少环境治理企业甚至沦为集中排污地，令公众极端愤慨。环保产业竞争的无序，既损害了环保企业本身的利益，也损害了公众利益。由此，对环保产业未来前景的质疑声开始出现，以至于环保产业被列入非风口行业之中。

对此，源星资本管理合伙人于立峰说：“我不认为节能、环保会是一个夕阳行业，只不过是我们人为地把它放到了非风口行业。风口这个词是造出来的，至少可以这么说，未来的清洁能源和环保领域里是有机会的，这个机会是客观存在的。我知道在风险投资领域坚持在节能环保行业做的人是在赚钱的，而我知道在很多追风口行业的投资人是在赔钱的，他是不赚钱的，他们在赚浮盈，在赚估值，所以这是有本质区别的。”

从目前情况看，我国的政策环境还不完备，市场秩序不够健全，无论是公平的竞争体系，还是知识产权保护体系，都有待完善。在这样的环境下，企业大规模投入技术创新的意愿不强，这最终将导致企业长期发展动力不足。因此，要想让中国环保产业长久发展，还需要政府进一步加大相关政策支持和系统性规划的力度。

由此也可以看出，环保行业政府引导性很强，更多的依靠政策，对政策的解读非常关键，如果投资时点不当，有可能先行者成为先烈。当然投资时点太晚，行业已经饱和，估值高， 也是基金无法承受的。政策人为作用和市场相互作用下，行业爆发前夜的时间拿捏非常关键。