世界观热点：存款和贷款同时减少：谁在取钱，谁在躺平？

最新的金融数据出来了。

根据中国人民银行5月11日公布的4月份数据统计：

(资料图片仅供参考)

在存款方面，住户人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元；

在贷款方面，4月份贷款增加7188亿元，同比多增649亿元，但从新增信贷结构来看，4月居民新增贷款减少2411亿元，其中，短期贷款减少1255亿元，中长期贷款减少1156亿元；

在社会融资方面，4月融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元，M2同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点。

存款减少、新增贷款减少、而社会融资规模增量为1.22万亿元，这些意味着什么？暂且按下不表。

就在同一天，5月11日国家统计局也发布了4月的数据：2023年4月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.1%，环比下降0.1%。

还记得国家统计局上个月发布CPI数据时，网上一片哗然：3月份CPI环比下降了0.3%，难不成我们要进入通缩时代了吗？

按道理说，CPI下降，就是物价下降，对于老百姓来说，似乎是一件好事，可是在学术界，消费减少，物价下降，企业营收额就会减少，企业都赚不了钱了，那又如何给政府纳税？又怎么会招工呢？势必会导致就业机会骤减。

经济学家普遍认为，当居民消费价格指数(CPI)连续两个季度下降时，意味着通货紧缩已经发生。

从现在的数据来看，2月份下降0.5%，3月份下降0.3%，刚刚的4月份下降了0.1%，已经实现一季度下降了。

似乎，近期通缩的压力明显增加了。

如果把通胀比作是一场小感冒的话，那个通缩一旦发生，就要进一次ICU，做一次大手术，跟通胀相比，通缩带来的杀伤力更大。

你想想，大家都不消费了，物价也跌了，自然企业生产的物品卖不出去，只能缩小经营规模，岗位减少，大家收入变少，更加没想消费了，这就是一个死循环。

事实上，我们大概经历过两次次通缩，第一次是在1998年到2002年，受亚洲金融危机和美国互联网泡沫的影响，1998年到1999年，CPI从0.8%到-1.4%，连续两年负增长，好不容易在2000和2001年实现正增长，2002年CPT又同比下降0.8%，第二次是在2009年，因为美国次贷危机的波及，中国经济放缓，2009年的CPI同比下降了0.7%。

从结果来看，两次我们都挺过去了。

第一次的时候，国家把货币政策和财政政策发挥到最大，实现大幅度宽松手段，来刺激经济，投资了6000亿，累计下调基准利率675个基点，累计下调存款准备金率700个基点，财政赤字增加接近2个百分点的GDP，同时，住房改革成为抗通缩的重要措施之一，启动了住房商品化改革，很快，不仅居民加杠杆买房，还促进企业对房产的投资开发，同时还给政府增加了财政收入。

显然，之前的通缩都是受到外部影响而导致的，而这次更多的是受到内部经济的影响，经过几十年的高速增长，来到了一个经济周期，一方面是产业升级的需要，一方面是需求供应不足，大量的货币放水和宽松的财政刺激，实话实说，现在货币和财政政策都相当宽松。

历史总是惊人的相似，隔壁的日本，在上个世纪房地产崩盘引发的经济衰退之时，也是通过大规模的货币放水，但是迎来的却是日本“失去的三十年”，诞生了三和大神。根据数据显示，日本当时放出来的水，都被企业和居民拿来去还债，减轻负债了，而用在投资和消费这种具备造血功能的端口，比重很少。

上个月，4月12日国家统计局网站公布了一组数据：1至3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额15167.4亿元，同比下降21.4%。

广义货币M2，虽然结束了连续13个月的新增，可到4月末，M2余额依然有280.85万亿元。

从现在看，货币和财政政策都多偏重于供给端，而非消费端。

而许多当下的日本影视剧都反映了当时日本社会压力过大、社会过卷所导致了“低欲望”社会。社会压力大就会导致安全感的缺失，大家自然就采用非消费的方式来增加安全感，所以反卷、反996、成为了一种社会现象。刺激经济，不妨从需求端入手，怎么刺激？消费是需要场景的，逛街、约会、看电影、旅游等等……这些消费场景在996的环境下，谁有时间消费？严格落实双休，甚至激励探索三休，各种假期增加，且不是调休那种，这样才可能创造消费场景从而促进消费，不然，太卷，太累，太大压力，没有时间消费，更没有心情消费，下班只想躺尸，你来躺，他来躺，大家都躺了，怎么刺激消费？啥时才能实现经济复苏？

简而言之，就是如何在增加人民幸福感获得感和经济发展中找到平衡点，在我看来，需求永远都在，不在乎就是“有钱多花，没钱少花，有保障就敢花，没保障不敢花”的问题。4月居民新增中长期贷款减少1156亿元，以及4月楼市成交量爆冷，就说明了这点。至于存款减少的原因，可能并非都是拿来消费了，有人进了股市，有了铁了头要买房上车，而我的一个失业朋友，用他的话说：因为没工作，不挣钱了，只能动老本了。

最后说一下，按照过往三个月的CPI数据，估计五月应该是能结束负增长，一来从-0.5%到-0.1%的势头来看，增速肯定有所抬头，二来五一黄金周的拉动，因此，自然不符合业内“连续两个季度CPI下降，才被定义为通缩”的严格定义。