镍基本面支撑有限 不锈钢成本端支撑松动【机构评论】

资讯：

1.美国7月核心PCE物价指数年率录得4.2%，符合预期的4.2%，较前值4.1%小幅反弹。美国7月个人支出月率录得0.8%，超过预期的0.7%，为2023年1月以来最大增幅。

【资料图】

2.美国至8月26日当周初请失业金人数录得22.8万人，为7月29日当周以来新低。美国8月挑战者企业裁员人数录得7.5151万人，为5月以来新高。

3.央行、金融监管总局发布通知称，降低存量首套住房贷款利率，下调购房首付比例；统一全国商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限。

4.国家统计局称，8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月上升0.4个百分点，制造业景气水平进一步改善。

5.商务部称，近期将陆续出台促进新能源汽车贸易合作等专项政策措施。

6.印度正准备在未来4个月内启动约100个关键矿块的拍卖程序，作为确保印度绿色能源转型原材料供应安全的一部分。印度矿业部部长维韦克·巴拉德瓦吉表示，这些矿区的矿产包括镍、锂、钴、铂以及稀土。招标预计12月份发布，3个月后可能开始拍卖。（财联社）

镍：

8月31日，沪镍主力合约高开低走，成交量为170845手（ 44677），持仓量为63245手（ 1857），伦镍跌1.36%。现货市场成交好转，基差升水缩小。供给端，镍矿价格持平，上周镍矿到港量减少，港口库存增加；镍铁厂利润可观，8月国内铁厂排产小幅增加，镍铁小幅去库；8月国内电解镍开工率仍然较高，进口亏损扩大。需求端，电池厂商存减产预期；不锈钢厂排产小幅增加；军用合金需求稳定，民用合金与电镀需求较淡。库存来看，上期所减少，LME减少，社会库存基本持平，保税区库存减少。综上，印尼RKAB暂停签发，提振镍价，但当前影响有限，纯镍需求增速难以匹配供给增速，整体呈现供需过剩局面，基本面对价格支撑有限，预计短期价格震荡下行。操作上，空单持有。

风险提示：显性库存较低、美联储加息预期变化、印尼RKAB暂停签发持续未解决

不锈钢：

8月31日，不锈钢主力合约高位震荡，成交量为148895手（ 14957），持仓量为85370手（-8319）；现货市场成交一般，基差升水缩小。库存来看，上期所库存持平，上周300系社会库存为588300吨（ 4400）。需求方面信心修复。成本端，高镍生铁价格下降，高碳铬铁价格持平，成本端有走弱迹象。综上，不锈钢产量弹性较强，库存有所上升，成本端有走弱迹象，预计短期不锈钢偏弱震荡。操作上，建议观望。

风险提示：需求改善超预期、原材料价格持续上涨。